Manipulação De Forex Explicou

(Alterado em 4 de setembro de 2014) Na sequência do escândalo de manipulação LIBOR, a última acusação feita aos bancos é que conspiraram para manipular taxas de câmbio. Isso foi abordado nas notícias, mas, dada a complexidade das alegações, raramente é explicada de forma adequada. Nós descrevemos abaixo em termos simples o que a alegada manipulação é quem pode ter sofrido com isso e as investigações em curso sobre ele. De que forma é alegado, o mercado Forex foi manipulado. O mercado Forex vê negócios de mais de 5 trilhões por dia. Cerca de 80 desse mercado são controlados por 10 grandes instituições. Quatro bancos Deutsche, Citi, fx e UBS têm uma quota de mercado combinada de cerca de 50. As taxas de câmbio estão em constante mudança, de modo que os benchmarks são úteis para avaliações de portfólio. Um ponto de referência popular é o arranjo de Londres de 4:00, que estabelece tarifas baseadas na mediana de todos os negócios em uma janela de um minuto às 16:00. Os gerentes de carteira freqüentemente instruem as mesas de negociação para fazer transações na hora e preço fixos. Esta informação antecipada cria potencial de abuso. Dois tipos principais de manipulação do London Fix são alegados: o Front-running (também conhecido como pré-hedging) é onde um banco sabe que uma determinada ordem especial deve ser colocada na correção, impactando assim a taxa de referência. O banco faz negócios com base nessas informações antes da correção, a fim de obter lucro a posteriori ou posterior. Há algum debate sobre se isso constitui abuso de mercado. As alegações relacionam-se em grande parte com a colusão entre os bancos, uma vez que há menos debate que a partilha da informação para vantagem mútua é abusiva. Bater o fechamento envolve o foco das ordens dos clientes nos momentos anteriores e durante a correção de 60 segundos. Isso permite que os comerciantes manipulem diretamente a taxa de fixação de um emparelhamento de moeda particular, permitindo que eles lucrem com ele. Mais uma vez, há alegações de que os bancos compartilhavam informações sobre seus negócios para que pudessem alinhar suas estratégias em detrimento de seus clientes. O blogueiro Stephen Bornstein descreve sucintamente a situação em torno da Wallstreet: por exemplo, se o grupo colunório tivesse ordens líquidas para vender 100 bilhões em um determinado dia, eles venderiam coletivamente 100 bilhões no mercado à vista a partir de seus próprios estoques (ou curto) durante os 60 - uma segunda janela e, ao fazê-lo, diminuir o preço de fechamento do dia nesse dia. Eles então comprariam os 100 bilhões de seus clientes ainda dentro da janela de 60 segundos no preço mais baixo, conseguindo um lucro fácil para eles e aplanando suas posições (ou cobertura) para o dia. Seus clientes, entretanto, foram atacados. Quem pode ter sofrido Um grupo óbvio é os clientes dos bancos, particularmente grandes investidores institucionais e fundos de pensão que comercializam regularmente moedas na correção. Há uma série de ações nos EUA por fundos de pensão. Por exemplo, em Nova York, o Sistema de Aposentadoria do Estado-Boston e o Newport News Employees Retirement Fund, cada um comprou suas próprias ações antitruste sob o Sherman Act contra os co-defensores fx, Citigroup, Citibank, Deutsche, HSBC, JP Morgan Chase, RBS e UBS . O London Fix é usado para avaliar uma grande quantidade de ativos, como participações estrangeiras em fundos mútuos. A manipulação afetaria as avaliações, portanto os investidores também podem ter uma reclamação. No entanto, em um dj vu para aqueles que estudaram a manipulação LIBOR fora de uma ação coletiva, a distorção será muito pequena para justificar a ação de alguém que não seja o maior investidor. O que as investigações regulatórias estão ocorrendo Financial Service Regulators A FCA confirmou em outubro de 2013 que estava investigando possíveis manipulações Forex, mas não forneceu nenhum detalhe. Os chefes da FCA foram questionados pelo Comitê seleto do Tesouro da Câmara dos Comuns em 4 de fevereiro. Eles disseram que a investigação estava em andamento, e eles não podiam comentar mais. 10 bancos aparentemente apresentaram informações voluntárias, mas não diriam quais, e eles disseram que não havia nenhuma descoberta relatada em 2014. O Banco da Inglaterra está investigando alegações de que seus funcionários estavam envolvidos. FINMA. O regulador suíço confirmou em outubro de 2013 que estava investigando várias instituições financeiras suíças em conexão com possíveis manipulações Forex. CFTA, SEC e Fed: em 10 de março, a Bloomberg relatou que a Commodity Futures Trading Commission, a Securities amp Exchange Commission e o Federal Reserve estavam realizando investigações, mas até agora não houve anúncios oficiais. A Comissão Européia declarou em um comunicado de imprensa de 4 de dezembro de 2013 principalmente sobre a manipulação de LIBOR e outros benchmarks de taxa de juros que também estava investigando outros produtos e setores financeiros, como os mercados cambiais. Em um discurso de 7 de março, Joaquin Almunia disse que ainda está em fase preliminar, estamos buscando possíveis colusões para manipular outros benchmarks financeiros para produtos petrolíferos e derivados e nos mercados cambiais. WEKO. O regulador da concorrência suíço, também é amplamente divulgado para estar conduzindo uma investigação. Segundo a Reuters, a WEKO disse que abriu uma investigação contra vários bancos em 30 de setembro e disse que, através de discussões, os bancos teriam manipulado várias taxas de câmbio. A WEKO se recusou a nomear os bancos sob investigação. FINMA. O regulador suíço confirmou em outubro de 2013 que estava investigando várias instituições financeiras suíças em conexão com possíveis manipulações Forex. BaFin. O regulador alemão anunciou em janeiro de 2014 uma investigação focada, mas não se limitando ao Deutsche Bank. Em 20 de maio, foi mais longe do que outros reguladores, dizendo que tinha evidências claras de manipulação em múltiplas moedas, não as moedas realmente grandes, e não a moeda da boneca, mas várias moedas estavam envolvidas. CFTA, SEC e Fed: em 10 de março, Bloomberg informou que a Commodity Futures Trading Commission, a Securities amp Exchange Commission e a Federal Reserve estavam realizando investigações, mas até agora não houve anúncios oficiais. A manipulação de moeda é um grande negócio. Custa até 5,8 milhões de empregos americanos e custa US $ 720 bilhões em US $. Então, o que é a manipulação de moeda e como funciona? Uma moeda é o intercâmbio local 8220. Diferentes países usam moedas diferentes, então, para negociar, tem que haver uma maneira de definir a taxa de câmbio das moedas em relação uma à outra. O valor relativo das coisas pode ser diferente em diferentes países, e isso pode variar. Talvez haja muito ouro ou milho ou madeira ou relógios aqui este ano aqui e uma escassez lá 8230, então a taxa de câmbio das moedas usadas para trocar todas essas coisas é (ou deveria estar) mudando constantemente. Quando um país está vendendo mais coisas para o mundo do que está comprando (um superávit comercial), o preço de sua moeda deve subir. Pessoas e empresas estão comprando a moeda desse país para obter as coisas desse país, o que aumenta a demanda por essa moeda. O aumento da demanda por algo pressiona o preço do mercado. Uma moeda é dito ser 8220strong8221 quando seu preço está aumentando, e pode comprar mais coisas. Da mesma forma, um déficit comercial deve empurrar o valor da moeda para baixo. Quando você está comprando mais do mundo do que você está vendendo para o mundo, você está inundando o mundo com sua própria moeda. Portanto, a demanda mundial por sua moeda é baixa, o que deve diminuir o preço. Uma moeda diz que é 8220weak8221 quando seu preço está baixo, e pode comprar menos coisas. Suposto ser auto-corretivo Isso deve ser auto-corretivo. É suposto ajustar e equilibrar através dos mercados. Os países têm excedentes e déficits de bens ou dinheiro em um determinado ano. As moedas dos países com um superávit comercial que vendem mais do que compram ficam mais fortes. Portanto, custa mais comprar com eles e custa-lhes menos para comprar de outros, e nos anos seguintes o seu excedente comercial diminui, eles começam a comprar mais e a vender menos. As moedas dos países com déficits comerciais comprando mais do que vendem ficam mais fracas. Portanto, custa menos comprar com eles e eles não podem comprar tanto dos outros, então seu déficit comercial desaparece. Quando os mercados de câmbio funcionam corretamente e a taxa de câmbio é definida pelo que muitas pessoas querem pagar para mudar uma moeda para outra em um determinado momento, o comércio do mundo se equilibra teoricamente. Como manipular uma moeda Imagine esse cenário: um país está vendendo mais do que está comprando e tem um superávit comercial. Se os mercados estão funcionando corretamente, sua moeda se tornaria 8220strong8221 porque o mundo está comprando sua moeda para comprar suas coisas, então seus bens começarão a custar mais. Enquanto isso, sua moeda mais forte permitiria que as pessoas e as empresas desse município excedente de comércio compram mais do resto do mundo. Assim, ao longo do tempo, o país deveria vender menos e comprar mais, trazendo o comércio novamente em equilíbrio. Mas suponha que, em vez de muitas pessoas e empresas do país com excedentes comerciais, usando a moeda mais forte para comprar mais coisas do resto do mundo, esse país possui uma autoridade central que usa o excedente de dinheiro recebido para comprar a moeda de outros países . Isso é chamado de manipulação de moeda. Ele ignora a função de oferta de mercado natural das trocas de câmbio. Ao fazer isso, o país que vem vendendo mais do que está comprando é capaz de manter a demanda e, portanto, o preço de outras moedas, o que significa que os bens desses países ainda custam mais e os bens de seu próprio país ainda custam menos. O excedente comercial do país 8217s continua ascendente em vez de se ajustar. As fábricas em outros países se fecham, as pessoas em outros países perdem seus empregos e a riqueza das nações muda para o país que manipula a moeda. Há vantagens para vários interesses se eles podem manter as taxas de câmbio altas ou baixas. Alguém segurando um monte de dinheiro pode querer que o valor de sua moeda se torne e fique 8220strong8221 para que eles possam sair para o mundo e comprar mais coisas. Mas alguém que faz algo pode querer que o valor de sua moeda local se torne e fique 8220weak8221 para que o preço do que eles estão vendendo é mais competitivo em outros lugares. Em outras palavras, os investidores querem que a moeda do país 8217 seja forte em qualquer momento e os fabricantes querem que a moeda do país seja fraca em qualquer momento. Dentro de todos os países e de todos os sistemas, existem interesses concorrentes. Quando os mercados não são transparentes e são corruptos e manipuláveis, os beneficiários da manipulação usam naturalmente a vantagem que ganham para manipular o processo. Atualmente nos países que estão manipulando a moeda e naqueles que não enfrentam e param essa manipulação, os interesses daqueles que se beneficiam com a manipulação estão ganhando. O dano: até 5,8 milhões de empregos A manipulação de moeda é um fator importante que causou que nosso país tenha um déficit comercial contínuo (não ajustável). Este déficit comercial é uma métrica com a qual medir empregos, fábricas e indústrias inteiras que saem do país, reduzindo assim o padrão de vida de aproximadamente 99% de nós, enquanto beneficia alguns poucos já ricos. Um relatório de fevereiro do Economic Policy Institute (EPI), Stop Currency Manipulation e Create Millions of Jobs, mostra como a manipulação de moeda pela China e outros está custando aos Estados Unidos entre 2,3 milhões a 5,8 milhões de empregos. (Observe a parte 8220 e outros.8221. Vários países estão envolvidos em manipulação de moeda, mas a China é o custo dos empregos mais na U. S.) A moeda deve flutuar. A força econômica e o superávit comercial da China8217s devem significar que o valor do yuan aumenta alguns por cento aqui e ali, além dos ajustes de mercado que outros estão solicitando. Em outras palavras, enquanto a China tiver um superávit comercial, o yuan está fora de ajuste. Então, quando você ouve sobre o yuan aumentar alguns por cento, lembre-se que isso é de uma base manipulada, e não a flutuação normal do mercado que deveríamos estar vendo. Num momento em que muitos escreveram que a China tem permitido que sua moeda se eleve, Robert Scott do EPI escreveu. 8220China investiu mais de meio trilhão de dólares na compra de reservas de câmbio em 2013, um novo recorde. Mas para essas compras, o valor do RMB teria sido significativamente maior.8221 Quanto à flutuação normal que deveríamos estar vendo, 8220China deve permitir que sua moeda aumente de quatro a sete por cento ao ano simplesmente para evitar o superávit comercial da expansão. 8221 Mais uma vez, esse aumento de quatro a sete por cento para manter a expansão, não importa se livrar dela. Então, países como a China abordam o comércio como nações em vez de como uma unidade de indivíduos e empresas que residem dentro de uma fronteira comum fazendo o que quiserem. Esses países fazem o que precisam fazer para promover o que é considerado um interesse nacional em um determinado momento. Agora, a China e vários outros países acreditam que está no interesse de seu país como um país para gerar um enorme superávit comercial com o mundo, que traz em dinheiro, empregos, fábricas e indústrias a expensas do resto do mundo. Agindo como um país. Eles compram dólares e outras moedas para forçar a demanda e fazem com que essas moedas tenham um preço maior e mais elevado do que a sua própria moeda. Enquanto isso, os Estados Unidos não se vêem como um país quando se trata de comércio, e não se vê como tendo um interesse nacional. Acontece contra a atual ideologia dominante para atuar como um país ou ter algum interesse nacional particular quando se trata de comércio. Então, não somos um país que enfrenta outros países, mesmo quando esses países atuam de maneiras que nos enfrentam como um país. Não temos uma política econômica nacional. Nós não respondemos quando os países manipulam suas moedas para impulsionar nossa moeda no preço. Nós enviamos nossos negócios sozinhos para competir no mundo contra países. Nós não precisamos fazer nada sobre isso se essas empresas decidirem se tornar empresas de outros países. O resultado é que acabamos tendo um enorme déficit comercial enorme e enorme que nos drena como um país de empregos, fábricas, indústrias inteiras e nossa riqueza nacional e padrão de vida. Pós-navegação