Equity Swap Trading System

Swaps de capital próprio como alternativa à negociação de ações Nos últimos anos, os equity swaps emergiram como uma das séries de produtos derivados de capital que estão sendo cada vez mais integrantes na forma como os hedge funds ganham exposição aos mercados globais. O aumento da popularidade dos equity swaps é sustentado por muitas vantagens - seja quando usadas isoladamente ou em combinação com outros produtos e serviços mais tradicionais oferecidos por um intermediário principal. Os swaps de capital (e outros derivativos patrimoniais) fornecem exposição sintética a ações físicas. Em um equity swap, o retorno sobre a ação subjacente é trocado por um retorno com base em uma taxa de juros de referência ou rendimento. Os swaps de equidade são convencionalmente documentados sob o Acordo de Mestrado da International Swaps amp Derivatives Association (ISDA) e agendamentos para esse acordo. Sob um equity swap, o Equity Amount Payer (conforme definido na documentação ISDA) pagará o retorno econômico sobre o título subjacente. Este retorno é baseado em um preço de referência. O retorno é pago em uma data ou datas de reposição especificadas. O Pagador de Taxa Fixa ou Fixa (a outra parte no equity swap) paga um valor com base em uma taxa de juros de referência ou em uma taxa fixa. Esse valor é acumulado ao longo do prazo do swap. Os clientes de troca de capital da Deutsche Banks incluem instituições e fundos de atacado, bancos, hedge funds, corporações e indivíduos de alto patrimônio líquido. Os swaps de capital são favorecidos por contrapartes, como os hedge funds, já que o produto lhes permite alcançar os benefícios econômicos da propriedade de ações sem o custo e a despesa das conseqüências da propriedade, como altas taxas de custódia em cada jurisdição para deter ações no relevante Sistema de compensação, ter que manter registros, monitorar ações corporativas e realizar reconciliações regulares. Para gerenciar essas conseqüências, os acionistas institucionais tradicionais têm que empregar pessoal de operações e executar um back office. As contrapartes de troca evitam essas conseqüências e conseguem economias de custos ao fazê-lo. Além disso, pode haver alguns benefícios fiscais para certos detentores de equity swaps na manutenção de uma exposição sintética a ações em vez de uma exposição direta. Como o contrato de swap é um contrato derivado de OTC com documentação ISDA (não envolvendo uma posição absoluta no patrimônio líquido subjacente), um benefício imediato é que ele não vincula o balanço como seria com uma posição patrimonial absoluta. Assim, os swaps de capital podem ser usados ​​como uma maneira simples e econômica de obter alavancagem. Alguns fundos de hedge podem e utilizam permutas de equivalência patrimonial para esse propósito. Mas um motivo igualmente convincente, particularmente para os fundos que não empregam alavancagem, é para a economia de capital que os swaps podem oferecer nos custos de transação. Isto é especialmente valioso para os fundos que executam uma estratégia que envolve um volume muito alto de transações, como a arbitragem estatística ou a negociação de ações de curto prazo, sempre que a necessidade de manter os custos de transação sob controle é fundamental para o desempenho. A capacidade de tirar proveito do músculo financeiro dos provedores de swap é vital para minimizar a resistência ao desempenho criado por esses custos. À medida que os equity swaps se tornaram cada vez mais populares com esses fundos, o mercado tornou-se mais sofisticado ao encontrar formas de reduzir os custos de transação. Entre os refinamentos que foram introduzidos por provedores de serviços principais, como o Deutsche Bank, são processos contratuais inovadores para reduzir a documentação do mercado OTC exigida e os sistemas de fluxo de caixa a serem combinados em pagamentos programados para facilidade operacional. Às vezes, a negociação através de equity swaps é designada como corretagem intermediária sintética - com o contrato de swap implantado como um substituto do empréstimo para alcançar uma posição curta ou financiamentos de capital para obter alavancagem no lado longo. Muitos fundos de hedge usam este serviço de corretagem principal sintético como parte de um contrato de corretagem principal de serviço completo - com swaps de ações usados ​​lado a lado com empréstimo de ações e outros serviços para partes específicas de suas carteiras. Como os equity swaps são um instrumento derivado do balcão, ter a documentação apropriada e estar confortável com sua contraparte é extremamente importante. Tal como acontece com qualquer derivado OTC, a classificação de crédito é um fator chave na sua escolha de contraparte - o que dá uma vantagem significativa aos corretores principais, como o Deutsche Bank, que possui uma classificação de crédito AA-AA3AA-. Quando o Deutsche Bank executa equity swaps, podemos exigir que nossa contraparte ofereça garantias. O montante da garantia depende tanto da contraparte como do swap subjacente ou subjacente. Cada parte em um equity swap tem uma exposição de crédito para o outro. Se a ação subjacente aumentar no preço, o pagador de ações é obrigado a efetuar um pagamento referente ao aumento e, inversamente, se a participação subjacente cai, o pagador de ações tem direito a receber um pagamento. Assim, quando o preço das ações cai, há risco de crédito para o pagador da equidade, e quando ele sobe, do outro lado. Isso é atenuado pela colateralização sendo ajustada em linha com os movimentos de preços nas ações subjacentes. No entanto, cada vez mais, dentro de um banco de investimento totalmente integrado, como o Deutsche Bank, é necessário fornecer métodos mais eficientes de monitoramento de requisitos de garantia em toda a gama de OTC e outros produtos de financiamento oferecidos. Embora isso tenha sido relativamente direto em produtos baseados em ISDA, a integração de produtos não-ISDA, como a corretagem principal, adiciona uma nova dimensão. A solução Deutsche Banks para isso é um novo produto inovador, db Xmargin, que monitora os requisitos de garantia em toda uma gama de produtos derivados negociados no Deutsche Bank em ações e renda cada vez mais fixa. Outros refinamentos no ano passado, ou assim, continuaram a aliviar os encargos operacionais para os gestores de hedge funds. Um, por exemplo, é um relatório customizado baseado na web de carteiras com preços marcados a mercado. Outra é a flexibilidade para negociação termos a serem padronizados pela estratégia ou personalizado por comércio. Hoje em dia, a negociação de swaps de ações pode ser realizada com conectividade perfeita para a negociação de programas e sistemas de execução eletrônica - um serviço chave para fundos que geram ordens automáticas regulares em grande escala. O Deutsche Bank posicionou seu produto de equity swap para que ele seja totalmente incorporado na infra-estrutura de negociação da empresa, para tornar a execução tão perfeita quanto possível. Só conseguimos alcançar isso continuando a reforçar o nosso ethos, desde as vendas até a liquidação, na busca da eficiência. Os swaps de capital podem, portanto, ser usados ​​isoladamente como um substituto para negociação de ações, mas também em conexão com uma ampla gama de outros serviços, de acordo com os requisitos do fundo. Suas vantagens são múltiplas e seu recurso reside em sua flexibilidade. Por favor, clique aqui para obter mais informaçõesSwap Trading System Juntado em abril de 2006 Status: Metatrader Programmer 1.382 Posts Oi, todas as Id gostaria de compartilhar com você esta interessante estratégia de longo prazo que eu encontrei em outro fórum sobre comércio de trocas. É realmente simples, uma vez que não exige qualquer conhecimento sobre mercado, indicadores, técnicas ou análises fundamentais de qualquer tipo. Ideia por trás desse sistema é levar o ganho do interesse e do comércio de trocas positivas do corretor somente nessa direção. Infact como você deveria saber. Quando carregamos por muito tempo uma posição, podemos ver em nossa conta o valor do swap que pode ser positivo ou negativo, dependendo das regras do intermediário. Por exemplo, os Fastbrokers recebem um interesse positivo (pago para nós) para a GBPJPY se comprarmos e um negativo (pago para eles) no lado da venda. Portanto, nosso sistema colocará o comércio em conformidade apenas com os juros positivos pagos pelo nosso corretor por esse par que, no caso da FB, será o lado da compra para o GBPJPY. Heres as regras simples: 1) Abra um gráfico diário e escolha o par que obtém o melhor interesse positivo pago pelo seu corretor (um bom poderia ser GBPJPY) 2) Sem saber nada sobre o forex. Simplesmente abra uma posição positiva em 1 de sua equidade. Agora, temos apenas que cuidar deste preço de entrada. 3) Se o preço vai contra nós por um montante X fixo de pips (onde X poderia ser 100 ou 200 pips) do preço de entrada, então entramos em outra posição com base em 1 do capital próprio. 4) Passo 3) será repetido até que o preço vá contra nós, adicionando uma posição toda vez que vai descer de X pips do preço de entrada. 5) Se o preço vai em nossa direção de X pips, fechamos todas as posições abertas e ganhamos o ganho devido a juros de swap e pips 6) Depois que todas as posições estiverem fechadas. Nós repetimos novamente o passo 2). Como você pode ver usando este sistema, nossa conta crescerá lentamente, mas com firmeza, pois ganhamos tanto o swap positivo quanto os pips quando fechamos todas as posições. De fato, se após o primeiro comércio for colocado. O preço entrará em nossa direção e cobraremos os 100 (ou 200) pips mais os juros de spread dependendo de quanto dias a ordem foi aberta. Por outro lado, se o preço vai contra nós, vamos adicionar uma nova posição para aumentar nossa conta de capital devido ao ganho de spread e aguardar o preço para voltar ao preço de entrada. Em ambos os casos, obteremos um exemplo para entender melhor o sistema de troca: outra opção é proteger longo GBPJPY com CHFJPY curto ou usar o hedgeEA excelente (de Kokas) para fazê-lo por você. Este sistema ainda é muito arriscado com potenciais remessas de 1000pip, mas acho que os vários negócios de carry ainda possuem pernas. Sim, exatamente. Infact Estou tentando modificar a EA para cuidar de hedge. O único problema é que não pode ser testado. Pensando em CHFJPY com este método, você pode usá-lo somente se o corretor pague juros positivos por lado curto para que você possa calcular a conta, mas esse par parece Para ter uma baixa gama ao longo do ano, então talvez seja necessário mais um par mais variável de fato, eu estava tentando proteger o GBPUSD com o GBPJPY, mesmo que estejam perfeitamente correlacionados. Outra opção é proteger o GBPJPY longo com CHFJPY curto, ou usar o hedgeEA excelente (da Kokas) para fazê-lo por você. Este sistema ainda é muito arriscado com potenciais remessas de 1000pip, mas acho que os vários negócios de carry ainda possuem pernas. Perigosamente perto. Se você mantém hedge e ganha lucros nos mergulhos, o preço não tem que voltar todo o caminho. Eventualmente, seu pip ganha nas coberturas, juros ganhos e fechar as saídas quando os negócios de 100 pips entrarem em território positivo o tornarão positivo. Certifique-se de reenviar os negócios de 100 pips se o preço voltar para você e continuar colocando esses negócios de hedge de 30-40 pip. Não backtest. Teste direto. Quanto mais tempo de tela, melhor. Não é onde você está, mas onde você vem do Japão, muitas pessoas compraram e possuem moedas estrangeiras (por exemplo, USDJPY, NZDJPY, AUDJPY, EURJPY e GBPJPY). Eles pensam ter recebido um swap de taxa de juros elevado há anos. (Eles não pensam que visam ganhos de capital). Essa imagem é taxa de permuta (por um certo corretor). GBPJPY por muito tempo. Swap 298yen10,000GBP short. -301yen10,000GBPSwap Trading System O aumento no patrimônio líquido de USD147 unicamente relacionado ao swap interest O total de suas posições é igual a 10 000 O saldo da conta flutuava muito durante o período em que as posições estavam abertas Qual porcentagem acima e abaixo de 1000 O aumento No patrimônio líquido não era exclusivo dos juros cambiais. Você pode ver a partir da imagem em anexo que o interesse diário lhe daria apenas cerca de 8 por ano. Fechei as posições quando vi lucros e reabri-las exatamente na mesma proporção. Eu fiz isso algumas vezes. A volatilidade foi muito baixa. Verifiquei com freqüência inicialmente, mas notei que houve muito pouca mudança. Então eu verifiquei minha conta somente após grandes movimentos nos pares de componentes, para garantir que minha conta estava segura. Eu não tenho todos os registros, mas não lembro de ver nada mais do que -10 na conta. O máximo que tenho em meus registros é de cerca de -42. Eu não posso dizer que foi o máximo real, no entanto. Devido a esta baixa volatilidade, e ao fato de ter mais de metade da minha margem disponível a maior parte do tempo, agora estou executando uma nova demo, ainda em 1000, mas com o dobro da quantidade para cada pares. Também eu verifiquei o outro fórum, mas só encontrei um tópico em gbpjpy e chfjpy hedge, não os quatro pares como você mencionou. O aumento no patrimônio líquido não foi exclusivo dos juros cambiais. Você pode ver a partir da imagem em anexo que o interesse diário lhe daria apenas cerca de 8 por ano. Fechei as posições quando vi lucros e reabri-las exatamente na mesma proporção. Eu fiz isso algumas vezes. A volatilidade foi muito baixa. Verifiquei com freqüência inicialmente, mas notei que houve muito pouca mudança. Então eu verifiquei minha conta somente após grandes movimentos nos pares de componentes, para garantir que minha conta estava segura. Eu não tenho todos os registros, mas não lembro de ver nada mais do que -10 na conta. O máximo que tenho em meus registros é de cerca de -42. Eu não posso dizer que foi o máximo real, no entanto. Devido a esta baixa volatilidade, e ao fato de ter mais de metade da minha margem disponível a maior parte do tempo, agora estou executando uma nova demo, ainda em 1000, mas com o dobro da quantidade para cada pares. Você deve verificar abaixo o título: quotHedging The Market. Ganhando sendo Flat no Market. quot Obrigado pela informação, coloquei os quatro pares em uma demonstração e notei que existem 500 balanços acima e abaixo do saldo de abertura de 10.000. Esta é uma boa estratégia para trocar essas flutuações, mas o problema é que devemos ser capazes de abrir e fechar os quatro pares simultaneamente, o que não é possível no MT4. Eu sempre considero o swap no meu trading buttttttt é tudo na colocação. Colocar negócios no swap sozinho é um negócio de risco, na melhor das hipóteses, a tendência a longo prazo deve ser considerada. Uma lição. Eu estava indo muito depois de 10 pips há alguns meses, usdchf colocado em uma das minhas contas ao vivo e depois de cerca de 2,5 meses sim meses eu fechei isso com uma perda de 11 pips, mas eu fiz mais de 700,00 no swap. A moral da lição que o swap pode tirar de um atolamento, mas não é substituto para uma boa análise técnica de seus gráficos. Bom comércio para todos vocês. A arrogância de fxScavenger é apenas Ignorância com erros de ortografia. Abso-PIPn-lutely: legal: Eu sempre considero o swap na minha negociação buttttttt é tudo na colocação. Colocar negócios no swap sozinho é um negócio de risco, na melhor das hipóteses, a tendência a longo prazo deve ser considerada. Uma lição. Eu estava indo muito depois de 10 pips há alguns meses, usdchf colocado em uma das minhas contas ao vivo e depois de cerca de 2,5 meses sim meses eu fechei isso com uma perda de 11 pips, mas eu fiz mais de 700,00 no swap. A moral da lição que o swap pode tirar de um atolamento, mas não é substituto para uma boa análise técnica de seus gráficos. Bom comércio para todos vocês. Você está certo, essa estratégia deve ser usada apenas como uma linha lateral.